La Banque du Canada s’apprête à baisser son taux directeur ce mercredi. Les experts prévoient une chute spectaculaire jusqu’à 2,00 % d’ici 14 mois. Les emprunteurs peuvent donc respirer devant la perspective d’un allègement considérable de leurs charges financières.
Les marchés anticipent une baisse massive des taux cette semaine. Deux facteurs majeurs expliquent cette prévision audacieuse : l’inflation ralentit significativement et le marché du travail s’essouffle. La Banque du Canada pourrait donc frapper fort.
RBC, la Banque Nationale et Desjardins anticipent une réduction de 175 points de base d’ici fin 2025. Cette chute spectaculaire ramènerait le taux préférentiel à 4,20 %. Les emprunteurs n’ont pas connu un niveau aussi avantageux depuis début 2022.
Les propriétaires avec des prêts à taux variable verront enfin leurs charges s’alléger. Leurs paiements mensuels diminueront grâce à la baisse des taux d’intérêt. Les détenteurs de marges de crédit hypothécaires et personnelles profiteront également de cet allègement financier. Les taux de leurs emprunts suivront automatiquement cette tendance à la baisse.
Les grandes banques divergent dans leurs prévisions. La CIBC anticipe une stabilisation du taux directeur à 2,25 % d’ici fin 2025. BMO et TD se montrent plus prudentes et projettent un taux à 2,50 %.
La Banque Scotia adopte la position la plus conservatrice. Elle prévoit un assouplissement minimal des taux jusqu’en 2025. Le taux cible ne descendrait alors qu’à 3,00 %.
Dernières prévisions de taux des grandes banques
Voici les dernières prévisions de taux d’intérêt et de rendement des obligations des 6 grandes banques, avec tous les changements par rapport à notre tableau précédent entre parenthèses.
Taux directeur actuel : | Taux directeur : T4 24 | Taux directeur : T4 25 | Obligations 5 ans : T4 24 | Obligations 5 ans : T4 25 | |
---|---|---|---|---|---|
4,25 % | 3,75 % | 2,50 % | 2,90 % (+30 pb) | 2,55 % | |
4,25 % | 3,50 % | 2,25 % | S.O. | S.O. | |
4,25 % | 3,25 % (-25 pb) | 2,00 % (-75 pb) | 2,65 % (+5 pb) | 2,05 % (-50 pb) | |
4,25 % | 3,25 % (-50 pb) | 2,00 % (100 pb) | 2,75 % (-15 pb) | 2,20 % (-80 pb) | |
4,25 % | 3,50 % (-25 pb) | 3,00 % | 3,00 % (+10 pb) | 3,75 % (+20 pb) | |
4,25 % | 3,75 % | 2,50 % | 3,05 % (+15 pb) | 2,60 % |
Inquiétude croissante au sujet d’une « langueur » de l’économie
La Banque du Canada change de priorité. Pendant deux ans, elle a combattu une inflation galopante. Aujourd’hui, le marché du travail canadien l’inquiète par sa fragilité croissante.
L’inflation au Canada ralentit significativement. L’IPC a chuté à 1,6 % en septembre, descendant sous la cible idéale de 2 % fixée par la Banque centrale. Le marché du travail envoie des signaux mitigés. Les employeurs ont créé 47 000 nouveaux postes en septembre, ramenant le taux de chômage à 6,5 %. Pourtant, l’activité économique refroidit nettement depuis la montée des taux d’intérêt.
Les économistes de RBC lancent un avertissement majeur. Le marché du travail menace davantage l’économie canadienne que le renouvellement des prêts hypothécaires à taux élevés.
La baisse du chômage en septembre ne durera pas. RBC et ses pairs prévoient une remontée à 7 % d’ici début 2025. La Banque du Canada devra donc réagir en abaissant davantage ses taux.
Tiff Macklem, gouverneur de la Banque du Canada, partage ces inquiétudes. Il s’est exprimé clairement le mois dernier : l’inflation se rapproche enfin de sa cible. Cette nouvelle donne change la gestion des risques. Le marché du travail inspire désormais plus d’inquiétudes que l’inflation.
Le gouverneur Macklem envisage une action rapide sur les taux. Il réagira promptement si l’économie faiblit davantage. Son objectif reste clair : éviter tout ralentissement supplémentaire de l’activité économique.
Ce que disent les experts…
Voici un aperçu de ce que certains économistes disent avant la décision de la Banque du Canada sur les taux de mercredi.
Sur la possibilité d’une réduction des taux de 50 points de base :
- Banque Scotia : « L’inflation canadienne surprend par sa rapide décélération. Notre équipe recommande pourtant une approche équilibrée. La croissance économique et la réactivité des marchés aux baisses de taux suggèrent une réduction graduelle. Cependant, le fort ralentissement de l’inflation justifie une action immédiate. Nous anticipons donc une baisse de 50 points dès mercredi. Les réductions se poursuivront ensuite au rythme de 25 points jusqu’à l’été. Le taux directeur se stabilisera alors à 3,0 %. » (Source)
- RBC Économie : « Les taux élevés fragilisent excessivement l’économie. Le chômage grimpe et la richesse par habitant s’érode inutilement. Les banquiers centraux s’inquiètent de cette situation. Ils savent que leurs décisions influencent l’économie avec retard. L’urgence s’impose donc : les taux doivent rapidement revenir à un niveau neutre, entre 2,25 % et 3,25 %. »
- Institut CD Howe : « Le Conseil de politique monétaire révise sa position. L’économie canadienne tourne au ralenti, bien en-dessous de son potentiel. Cette sous-utilisation des capacités pousse l’inflation vers le bas. La Banque du Canada devra probablement agir plus vigoureusement. Les taux devront descendre sous leur niveau neutre pour stimuler la demande. L’objectif reste clair : ramener l’inflation à 2 %. » (Source)
- BMO : « La croissance et l’inflation faiblissent nettement. La Banque du Canada s’apprête donc à réduire ses taux de 50 points. Mais elle adoptera ensuite un rythme plus modéré. Le retour vers des taux neutres exigera de la prudence. »
- Desjardins : « La Banque du Canada s’engage sur la voie des baisses de taux. Elle commencera par une réduction de 50 points en octobre. Une nouvelle baisse de 25 points suivra en décembre. Six autres diminutions ponctueront l’année 2025. Mais l’emploi pourrait bouleverser ce scénario. Un marché du travail plus fragile forcerait la Banque à accélérer le rythme des baisses. »
Sur la possibilité de deux baisses de taux « jumbo » consécutives :
- Oxford Economics : « L’économie canadienne montre des signes d’essoufflement évidents. L’emploi recule, l’inflation passe sous la barre des 2 %. La Banque du Canada réagira vigoureusement dès octobre. Elle abaissera ses taux de 50 points en octobre, puis encore 50 en décembre. Quatre baisses successives de 25 points suivront. Le taux cible atteindra finalement 2,25 % en juin 2025. »
- Banque Nationale : « Les marchés anticipent unanimement une baisse de 50 points en octobre. Mais les avis divergent pour décembre. Les analystes et traders s’opposent sur la stratégie à venir. La Banque du Canada restera prudente dans ses annonces. Elle évitera tout engagement sur une nouvelle baisse de 50 points. Les données économiques dicteront son rythme. »
Un sondage informel de CMT sur LinkedIn montre que près des trois quarts des lecteurs croient que la Banque du Canada livrera une réduction de taux de 50 points de base mercredi.
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Last modified: octobre 22, 2024