La nouvelle soulève une vague de réactions du marché, déclenchant une poussée des actions, des marchés de la cryptographie et des rendements obligataires, ce qui entraîne une tarification à taux hypothécaire fixe au Canada.
Pour les détenteurs de prêts hypothécaires et les acheteurs de maison canadiens, les effets d’entraînement sont immédiats, certains prêteurs faisant déjà grimper les taux. Mais qu’est-ce que la victoire de Trump signifie vraiment pour l’économie canadienne et pour ceux qui ont des hypothèques ?
Les politiques favorables à la croissance et les promesses de réduction d’impôt de Trump alimentent l’optimisme aux États-Unis, qui se répercute sur le Canada.
« En fin de compte, une économie américaine saine est le facteur le plus important pour le Canada, peu importe qui est responsable », déclare l’économiste en chef de BMO, Douglas Porter.
L’expert en prêts hypothécaires Ryan Sims déclare à CMT que la présidence de Trump « suralimente » probablement l’économie américaine. « La croissance et le PIB cherchent à augmenter sans que le gouvernement ne l’alourdisse », ajoute-t-il, suggérant qu’un climat plus favorable aux entreprises aux États-Unis pourrait alimenter l’activité économique en Amérique du Nord dans son ensemble.
Ryan Sims souligne les inconvénients potentiels : bien que les réductions d’impôt de Trump puissent stimuler la croissance, elles pourraient également faire exploser la dette américaine, ce qui signifie que davantage d’obligations d’État arrivent sur le marché, ce qui pourrait faire baisser les prix des obligations et augmenter les rendements, exerçant une pression à la hausse sur les taux hypothécaires fixes.
Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont bondi de plus de 14 points de base mercredi pour atteindre 4,43 %, marquant leur plus haut niveau depuis juillet. Les rendements des obligations du gouvernement du Canada à 5 ans du Canada bondissent également pour atteindre un sommet de trois mois de 3,11 %.
« Si les rendements se maintiennent, attendez-vous à des hausses de taux fixes, déclare Ryan Sims. La Banque du Canada et la Fed sont peut-être en mode coupe, mais cela continuera probablement d’être en contraste frappant avec les taux fixes. »
Certains prêteurs procèdent déjà à de modestes hausses de taux, s’ajustant de 5 à 10 points de base (ou de 0,05 à 0,10 point de pourcentage) jusqu’à présent.
Les prochaines décisions de taux de la banque centrale seront « intéressantes »
Alors que les marchés se redressent à la suite de la victoire de Trump, l’attention se tourne maintenant vers les décisions à venir des banques centrales.
Bien que d’autres réductions soient attendues, Ryan Sims exprime des doutes quant à la nécessité d’autres réductions à ce stade.
« Je ne pense vraiment pas que la Fed ait besoin de réduire, et maintenant, si elle le fait, ce serait comme jeter du carburéacteur sur un enfer déchaîné, déclare-t-il, Il y a beaucoup d’optimisme aujourd’hui aux États-Unis, donc je ne pense pas que nous ayons besoin de plus de réductions de taux pour animer le parti. »
Le consensus pour la décision de la Réserve fédérale de jeudi est une réduction d’un quart de point, fixant la fourchette cible à 4,50 % -4,75 %. Vient ensuite la décision finale de la Banque du Canada sur les taux de l’année, le 11 décembre, avec des prévisions qui prévoient une réduction potentielle de 50 points de base.
Les banques canadiennes sont prêtes à en profiter
Les banques canadiennes ayant des activités aux États-Unis pourraient également profiter des changements de politique de Trump.
Les réductions et la déréglementation proposées de l’impôt des sociétés sont susceptibles d’améliorer la rentabilité des banques canadiennes qui ont d’importantes activités aux États-Unis, comme la Banque de Montréal, la Banque Scotia et la Banque TD, ce qui les positionne pour tirer profit d’un environnement réglementaire plus favorable au sud de la frontière.
BMO a une forte présence aux États-Unis par l’entremise de sa filiale BMO Harris Bank, dont le siège social est situé à Chicago, tandis que la Banque TD exerce ses activités en tant que « banque la plus pratique des États-Unis » avec des succursales le long de la côte Est, du Maine à la Floride. La Banque Scotia détient également une participation notable dans KeyCorp, établie à Cleveland.
Entre-temps, RBC élargit son rayonnement aux États-Unis grâce à son acquisition de City National Bank, au service de clients et d’entreprises fortunés, et la Banque CIBC s’établit auprès de la Banque CIBC des États-Unis, à la suite de son acquisition de PrivateBancorp, établie à Chicago.
« Les actions des banques s’envolent du radar aujourd’hui, car une administration DJT est considérée comme haussière pour le secteur bancaire », note Ryan Sims.
Doug Porter ajoute qu’une économie américaine plus forte pourrait soutenir des flux commerciaux et d’investissement transfrontaliers plus robustes, ce qui profiterait indirectement aux banques canadiennes.
La mauvaise nouvelle pour le Canada
Les droits de douane se profilent comme l’un des risques les plus immédiats pour le Canada après l’élection de Trump, les politiques protectionnistes pouvant avoir un impact sur l’économie.
Le Canada « pourrait être l’un des plus durement touchés (avec la Chine et le Mexique) par un éventuel bras de fer commercial », avertit Doug Porter.
« L’incertitude accrue concernant les droits de douane et le sort de l’AEUMC avant l’examen de 2026 pourrait réduire les flux de capitaux vers le Canada et affaiblir l’investissement intérieur, prolongeant probablement la chute de la productivité du pays », poursuit-il, ajoutant que cela pourrait peser sur un dollar canadien déjà faible.
Ryan Sims exprime d’autres préoccupations, affirmant que la croissance du Canada s’appuie fortement sur la hausse des prix de l’immobilier plutôt que sur les gains de productivité réels.
« Si le Canada ne se met pas rapidement en marche sur le plan économique, cela portera malheureusement ses fruits sur ma prédiction d’une décennie de stagnation dans les années à venir », note-t-il, soulignant la dette élevée, les taux élevés et la baisse du dollar dans un climat protectionniste.
Doug Porter suggère également que le Canada pourrait avoir besoin d’ajuster l’impôt des sociétés pour retenir l’investissement et pourrait faire face à des pressions pour accroître sa contribution à l’OTAN, ce qui pourrait augmenter le déficit budgétaire.
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Last modified: novembre 7, 2024
